19.01.2019

Что нужно знать о Tencent Music.

 

Каждый день аналитики с Уолл-стрит по, понижают другие и «начинают покрытие» еще несколькими. Но знают ли эти аналитики, о чем они говорят? Сегодня мы берем один громкий выбор с Уолл-стрит и помещаем его под микроскоп ...

В конце концов, Tencent Music (NYSE: TME), дочерняя компания Tencent и крупнейший в мире поставщик потоковой музыки, стала публичной в прошлом году. Дебютировав по 13 долларов за акцию и закрыв первый день торгов по 14 долларов, Tencent Music стала одним из крупнейших IPO в 2018 году.

После того, как спокойный период вокруг IPO закончился в начале этого месяца, андеррайтеры Goldman Sachs и KeyBanc присвоили рейтинги Tencent Music. Однако Stifel, Morgan Stanley и Deutsche Bank, которые также помогли в проведении IPO, не сделали этого, так как их новое предложение только удерживало рейтинги.

И CICC, HSBC, BOCI, Allen & Company, China Renaissance, Merrill Lynch, Credit Suisse и JPMorgan - остальная часть команды, которая провела IPO Tencent Music? Они не дали никаких оценок вообще!

Один из промолчавших, однако, только что высказался по этому поводу  - и это возглас одобрения Tencent Music.  Цена акций Tencent Music ниже IPO - это музыка для ушей JPMorgan.

JPMorgan говорит (но вы должны слушать?)

Прошло более месяца спустя после IPO Tencent Music. Вчера вечером аналитики JPMorgan наконец-то высказали свое мнение об акциях, которые они помогли продать инвесторам в прошлом месяце - и теперь мы знаем: им это нравится.

У Tencent Music есть «уникальная модель доходов в Китае», которая поможет ей расти в самой густонаселенной стране мира, утверждает JPMorgan в заметке, опубликованной сегодня на TheFly.com. Это также «крупнейший в мире оператор потоковой передачи музыки».

В настоящее время, согласно данным S & P Global Market Intelligence, годовой объем продаж Tencent Music составляет всего около 2,5 млрд долларов. Это больше, чем Pandora принимает, но меньше, чем Spotify или Sirius XM. Тем не менее, имея прибыль в 480 миллионов долларов, Tencent Music получает прибыль в размере 18,9% чистой прибыли, которая выше, чем норма прибыли в 15,6% на Sirius, и намного лучше, чем прибыльность Spotify или Pandora, которые в настоящее время теряют деньги.

Выгодно ... и растет

Однако даже больше, чем то, что делает Tencent Music сегодня, JPMorgan впечатлен «значительным» потенциалом Tencent Music по увеличению продаж и прибыли в будущем. Так насколько велик этот потенциал?

Согласно консенсусу аналитиков, которые в настоящее время покрывают акции Tencent Music, вероятно, вырастет прибыль с впечатляющими среднегодовыми темпами 42% в течение следующих пяти лет. Аналитики считают, что Tencent Music более чем удвоит прибыль в 2018 году относительно 2017 года: с 0,07 долл. на акцию до 0,18 долл., когда будут опубликованы отчеты за 2018 финансовый год. Затем увеличится еще на 50% (до 0,27 долл.) в 2019 году,  и более чем удвоит эту сумму к 2022 году, когда компания может заработать 0,59 долл. за акцию.

 

finance.yahoo.com