15.08.2019

Уоррен Баффет утроил капитал на вложениях в акции. На чем он заработал?

За последние девять лет стоимость акций Уоррена Баффета выросла более чем в три раза. Если в 2010 году они стоили $61,5 млрд, то теперь оцениваются в $200,5 млрд. Половину этой суммы миллиардер держит в акциях банков

Миллиардер Уоррен Баффет  утроил капитал благодаря вложениям в акции, подсчитала газета The Wall Street Journal. Речь идет об инвестиционном портфеле холдинга Berkshire Hathaway, который контролирует Баффет. Если в 2010 году эта компания владела акциями на $61,5 млрд, то по состоянию на 30 июня 2019 года их стоимость достигла $200,5 млрд.

Одновременно с утроением общего капитала Баффет в четыре раза увеличил вложения в финансовые организации. Речь идет о банках, платежных системах и сервисах для управления инвестициями. В 2010 году Berkshire Hathaway держала в таких ценных бумагах $24,6 млрд. Сейчас на банки и платежные системы приходится $96,5 млрд, говорится в исследовании.

Если исключить финансовый сектор, то самым заметным изменением инвестпортфеля Баффета оказались вложения в Apple. В 2016 году миллиардер держал в акциях этой компании $1 млрд. К 2019 году Баффет довел свою долю в Apple до $50,5 млрд.

Из 11 крупнейших вложений в акции, которые сделала Berkshire Hathaway, восемь представляют финансовый сектор. Вот они:

банк Bank of America. Доля Баффета: $26 млрд;
банк Wells Fargo. Доля Баффета: $19 млрд;
платежная система American Express. Доля Баффета: $19 млрд;
банк US Bancorp. Доля Баффета: $6,8 млрд;
банк JPMorgan Chase. Доля Баффета: $6,4 млрд;
банк Bank of New York Mellon. Доля Баффета: $3,6 млрд;
финансовый сервис Moody's. Доля Баффета: $5,3 млрд;
банк Goldman Sachs. Доля Баффета: $3,7 млрд.
В июле Berkshire Hathaway увеличила вложения в Bank of America до 950 млн акций. Теперь структуре Баффета принадлежат более 10% акций банка. Корпорация Berkshire Hathaway является крупнейшим акционером во всех перечисленных компаниях за исключением JPMorgan Chase.

Оправдали ли себя инвестиции в сектор финансов

Шесть из перечисленных выше компаний принесли в этом году прибыль. По данным FactSet, показатели рейтингового агентства Moody's были самыми высокими — доходность этих акций в текущем году составила 53%. Котировки American Express прибавили 34%.

Наименее удачным финансовым активом Баффета оказался банк BNY Mellon. С начала года его ценные бумаги  подешевели на 5,6%. Для сравнения, доходность индекса S&P500 в этом году составила 18%.

Владея банковскими акциями, Berkshire hathaway зарабатывает не только на росте капитализации  , но и на растущих дивидендах. Это дает возможность инвестировать полученные деньги в новые сделки. Однако рост рынка акций и конкуренция с частным капиталом затруднили Баффетту покупки целых компаний по привлекательным ценам.

Чтобы не приобретать акции на пике, миллиардер занял выжидательную позицию. Berkshire Hathaway довольно давно не совершала по-настоящему крупных поглощений. Аналитики даже нашли 12 компаний, которые могли бы заинтересовать Баффета:

Уоррен Баффет захотел купить огромную компанию. Вот 12 вариантов

Стратегия Баффета: банки просто дешевле

Известный своими долгосрочными вложениями, Уоррен Баффетт неохотно объясняет инвестиционные идеи по конкретным компаниям или секторам. Тем не менее в интервью каналу CNBC, которое бизнесмен дал в феврале, Баффетт сказал, что считает финансовые компании «очень хорошими инвестициями по разумным ценам».

Миллиардер отдельно отметил, что акции банков и платежных систем стоят дешевле, чем ценные бумаги других компаний, которые подходят для вложений. По словам Баффета, банки извлекли выгоду из налоговой реформы США 2018 года. Даже в условиях низких процентных ставок некоторые крупные банки продолжают генерировать сверхприбыли, указал финансист по прозвищу «Оракул из Омахи».

Владение акциями банков свидетельствует о вере Баффета в рост американской экономики, пишет The Wall Street Journal. Миллиардер традиционно предпочитает длинные позиции  , а потому не обращает внимания на кратковременные падения котировок. Ровно такое падение произошло в среду, 14 августа.

В этот день акции банковского сектора подешевели из-за усилившихся опасений инвесторов по поводу надвигающейся рецессии в США. Ценные бумаги Bank of America потеряли почти 5% за день, Goldman Sachs — 4%, JPMorgan Chase — 4%, Wells Fargo — 3,9%, Bank of New York Mellon — 3,4%.

Что будет с акциями

Аналитики с Уолл-стрит дают сдержанный прогноз по акциям банков. Согласно консенсус-прогнозу Refinitiv, акции Bank of New York Mellon подорожают в течение года на 11,4%, до $47,14 за штуку. Аналитики советуют держать эти бумаги.

Такую же рекомендацию биржевые эксперты дают по акциям US Bancorp. От этих бумаг ждут роста на 11,3%. Зато сам инвестхолдинг Berkshire Hathaway, 20% денег которого вложено в американские банки, аналитики оценивают выше. Эксперты, опрошенные Refinitiv, уверены в росте котировок компании Баффета на 23,3%, до $237,33, и рекомендуют покупать акции.

 

РБК